A股普涨修复，短线是否已企稳？市场情绪回暖

周二A股走出深“V”行情，个股迎来普涨修复。3月24日，在前一交易日大幅调整后，A股三大指数悉数反弹。上证综指涨幅达1.78%，报3881.28点；深证成指涨1.43%，报13536.56点；创业板指涨0.5%，报3251.55点。

市场普涨格局明显，全市场上涨股票超5000家，截至收盘，共5135只股票收红。行业方面，申万一级行业分类下，31个板块中29个飘红，仅石油石化和煤炭板块微跌。

对于市场的强势反弹，有券商策略分析师表示主要是两方面的因素影响。海外消息面虽然有一定反复，但海外市场走强对A股有一定带动作用。短期情绪集中释放后，市场出现相应的超跌反弹。此外，此前市场震荡中枢在4000点左右，大盘回调至3800点附近后，确实跌出了机会。

沪上某券商首席投顾指出，尽管周二反弹力度偏弱、成交量偏小，市场底部尚未企稳，但市场已处于左侧区间，不少品种已经跌到估值下限，短线有能力进一步反弹触碰5日线。

海通国际张忆东在最新报告中指出，当前中国股市的性价比突出，估值处于全球低位，横向折价效应显著，在估值层面具备追赶海外主流股市的显著空间。高盛首席中国股票策略分析师刘劲津表示，国际投资者对中国股票的兴趣可能已攀升至近年高点，仍有改善空间。从石油供应冲击对区域经济体实际GDP增速/通胀率的影响看，中国对油价冲击的敏感性小于亚洲其他新兴经济体，能源消费结构对石油和天然气的依赖度相对较低，削弱了向国内通胀的传导效应。

市场全线反弹后，投资者应如何操作？上述券商策略分析师认为，周二市场是缩量上行，反弹幅度和动力依然有限，建议控制仓位、多看少动。中原证券分析师张刚指出，若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。同时，海外地缘冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。但另一方面，国内宏观政策基调进一步明朗，为市场提供了坚实的底线支撑。预计上证指数维持震荡整理的可能性较大。目前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为15.79倍、45.41倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。

当前海外局势波动之际，A股的全球吸引力正在进一步增强。刘劲津指出，在海外地缘政治日益紧张以及能源价格飙升的情况下，维持对中国股票（A股和港股）的高配建议，并认为短期内来自A股的夏普比率更高。张忆东表示，中国股市与美股相关性是全球主流股市中最低的，国际秩序重构期有望走出中国硬核资产长牛，中国“硬核资产”是后续行情核心驱动力。配置方面，刘劲津建议投资者侧重结构性题材，以寻求超额收益。目前看好的投资主题包括民企回归、出海、AI题材、反内卷和股东回报等。

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